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2019年10月11日,证监会发文称,将自2020年12月1日起,在全国范围内取消证券公司外资股比限制。证监会表示,将继续坚定落实我国对外开放的总体部署,积极推进资本市场对外开放进程,扎扎实实做好每一项对外开放的具体工作,继续依法、合规、高效地做好合资证券公司设立或变更实际控制人审核工作。
中央银行政策目标的实现需要央行通过数量和价格两项工具达成。十九届四中全会决定指出,完善基础货币投放机制,健全基准利率和市场化利率体系。近年来利率市场化改革推进迅速,今年8月贷款利率市场化完成重要改革:贷款利率锚定新LPR。至此,原来存贷款基准利率的作用式微,MLF、逆回购等政策利率信号意义增强。此外市场还存在DR、R、Shibor等多个市场利率体系,其间的关系还有待进一步厘清,从而使价格杠杆的作用更好发挥。
五、CPI触及警戒线,PPI持续大幅通缩,CPI、PPI出现罕见分化走势9月CPI同比3.0%,较上月提高0.2个百分点,自2014年以来首次升至警戒水平,创下近6年新高。猪肉价格仍是CPI上涨的核心动力。食品方面,9月猪肉价格受超级猪周期继续发力带动大幅攀升,环比19.7%,同比高达69.3%,创2007年9月以来新高,同时带动牛肉和羊肉分别上涨6.8%和4.2%。猪价上涨主要是猪肉供需状态持续恶化,本轮猪周期价格涨幅大、速度快,堪称超级猪周期。主要原因:一是环保禁养政策扩大化对猪肉供给造成明显影响。我国生猪养殖以小规模散养为主,50头以下的养殖户数量占比达94%。二是非洲猪瘟自去年以来在我国肆虐,部分中等规模的养殖场技术医疗水平达不到大型养殖场水平,猪瘟导致更严重的损失。三是当前正处于新一轮猪周期的上升阶段,猪肉价格存在内生上涨动力。9月应季水果、蔬菜大量上市,供应充足带动鲜果和鲜菜价格环比分别下降7.6%和2.4%。非食品方面,核心CPI同比为1.5%,较上月持平;非食品价格同比1.0%,较上月回落0.1个百分点,连续6个月回落。其中,受换季影响,服装价格环比上涨0.9%;暑期出游高峰已过,机票、旅行社收费和宾馆住宿价格分别下滑14.8%、6.0%和1.5%。
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他表示,基于这一策略,自己会自上而下地对债券、股票、海外市场、房地产等各类别资产计算风险溢价水平,通过横向比较各类资产的相对性价比,再根据产品的风险收益定位,结合自下而上的个股选择进行配置。此外,在丘栋荣的价值策略体系中,风险管理是基石。通过对当前A股机会和风险的分析,他认为,市场风险正在释放,当前市场估值已经回落至历史均值下方,自下而上选择低估值股票机会增多。